今年上半年，食品飲料行業(yè)仍保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前這一行業(yè)的盈利模式正在由總量增長(zhǎng)向總量增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)優(yōu)化并重的模式過渡。

近五年我國(guó)食品飲料行業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展的勢(shì)頭，平均增長(zhǎng)率達(dá)到17.78%。

今年1至5月，食品制造業(yè)銷售收入為1448億元，同比增長(zhǎng)28.46%；飲料制造業(yè)銷售收入為1443億元，同比增長(zhǎng)25.12%。種種跡象表明，我國(guó)食品飲料行業(yè)已經(jīng)步入了發(fā)展的快車道。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著我國(guó)人均可支配收入的穩(wěn)步增長(zhǎng)，城市化進(jìn)程的加快，以超市、便利店為形態(tài)的連鎖商業(yè)企業(yè)的快速發(fā)展，從中*來看，我國(guó)食品飲料行業(yè)將呈現(xiàn)三大發(fā)展趨勢(shì)：一方面總量將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)；另一方面，享受型消費(fèi)的發(fā)展將進(jìn)一步拓展產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)空間；再者，行業(yè)的集中度會(huì)逐步提高，市場(chǎng)壟斷也將逐步加強(qiáng)。行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，決定了行業(yè)盈利模式的變化，盈利模式的變化，將促使市場(chǎng)參與者的重新洗牌。中信證券認(rèn)為，目前這一行業(yè)的盈利模式正在由總量增長(zhǎng)，向總量增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)優(yōu)化并重的模式過渡，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)比重更能提升行業(yè)投資價(jià)值，因?yàn)楫a(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)不僅能夠提高公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，而且還能有效提高公司的率，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。

市場(chǎng)的重新洗牌，將促使擁有自主定價(jià)能力的公司脫穎而出。由于公司擁有實(shí)力、技術(shù)、管理和品牌的優(yōu)勢(shì)，往往會(huì)在盈利模式變遷中扮演的角色。例如，伊利在穩(wěn)定UHT奶生產(chǎn)同時(shí)，積極擴(kuò)大乳飲料和酸奶的生產(chǎn)，使得公司找到第二利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，也為行業(yè)的盈利模式變遷尋找了一個(gè)新的方向。

在我國(guó)食品飲料行業(yè)盈利模式正在發(fā)生變化之際，中信證券認(rèn)為，總體而言，這一行業(yè)的前景將明顯強(qiáng)于大市，公司憑借實(shí)力、技術(shù)、管理和品牌的優(yōu)勢(shì)，將會(huì)成為行業(yè)盈利模式變遷的推動(dòng)者和，也是變遷的zui大受益者。因此中信證券建議，在下半年的投資中，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注擁有自主定價(jià)能力的上市公司。例如伊利股份、貴州茅臺(tái)，張?jiān)、五糧液和雙匯發(fā)展。

此前，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，食品安全問題和人民幣升值的預(yù)期，將成為影響我國(guó)食品飲料行業(yè)發(fā)展的兩大不利因素。不過，中信證券的分析師則認(rèn)為，這兩個(gè)因素對(duì)于行業(yè)來說影響甚微。相反由于食品安全問題，中小企業(yè)將會(huì)得到抑制，自然公司就會(huì)相應(yīng)得到溢價(jià)；至于人民幣匯率問題，由于我國(guó)食品飲料出口占銷售收入的比重較小，因此影響有限。
來源：中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)網(wǎng)