在外圍事件對A股沖擊影響逐步減弱的情況下，市場關(guān)注重心重新轉(zhuǎn)移到對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及周期變化的研究上。在對短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如出口、汽車銷量、鋼鐵煤炭庫存的變化上，短期之內(nèi)可能處于小周期的調(diào)整，市場也將對2011年的盈利預(yù)期做出謹(jǐn)慎的判斷。我們認(rèn)為如果出現(xiàn)這種變化，市場將對高成長性的估值進(jìn)一步壓縮，防御性的低估值品種吸引力加大。目前市場正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的嬗變，盡管這種嬗變目前分歧較大，也是導(dǎo)致市場觀望氣氛較為濃厚，成交量遲遲上不去的非常重要原因。因此，市場攻擊3000點(diǎn)前期高點(diǎn)，尚需指標(biāo)股的表現(xiàn)。指標(biāo)股中周期性品種尤其是銀行、地產(chǎn)為代表的權(quán)重股的表現(xiàn)尤為關(guān)鍵。

　　我們認(rèn)為隨著小調(diào)整周期的臨近尾聲，市場中期依舊看好，短期可能以震蕩攀升走勢為主。高油價(jià)背景下，關(guān)注煤炭、煤化工等產(chǎn)業(yè)的替代效應(yīng)。成長與估值是一對平衡，有時(shí)候偏向成長，有時(shí)候偏向估值，目前市場的風(fēng)格更趨向低估值的品種。對于消費(fèi)類的品種可以持倉并等待較好的時(shí)機(jī)進(jìn)行增倉。