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16家國(guó)際車(chē)企上半年財(cái)報(bào)解讀：兩家營(yíng)收破千億，Stellantis利潤(rùn)超豐田

2022-08-15 14:45:40蓋世汽車(chē)閱讀量：264      我要評(píng)論

　　【百分零部件網(wǎng) 市場(chǎng)行情】今年第二季度乃至上半年，汽車(chē)行業(yè)仍然面臨疫情蔓延以及半導(dǎo)體短缺導(dǎo)致的供應(yīng)鏈中斷，以及地緣政治問(wèn)題導(dǎo)致的原材料成本上升問(wèn)題。不過(guò)，強(qiáng)勁的定價(jià)、有力的產(chǎn)品組合和匯率等也幫助車(chē)企抵消了部分損失。在此背景下，今年第二季度，大多數(shù)國(guó)際車(chē)企營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)同比上漲，但只有半數(shù)成功實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的提升。今年上半年車(chē)企的整體表現(xiàn)更甚一籌，在蓋世汽車(chē)整理的16家車(chē)企中，僅2家營(yíng)收同比下降，75%的車(chē)企仍然實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)上漲。

　　大眾集團(tuán)：多虧高端品牌

　　由于供應(yīng)鏈限制阻礙了大眾集團(tuán)主流品牌的汽車(chē)產(chǎn)量，今年上半年，高端品牌支撐了大眾集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況。在大眾品牌營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下滑8%的情況下，奧迪品牌的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻同比大增51%，保時(shí)捷品牌營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比上漲22%。大眾集團(tuán)旗下高端品牌的利潤(rùn)率也一馬當(dāng)先，其中蘭博基尼的利潤(rùn)率高達(dá)31.9%，賓利為23.3%。得益于高端品牌的強(qiáng)勁表現(xiàn)，不論是營(yíng)收還是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，大眾集團(tuán)在國(guó)際車(chē)企中都是遙遙領(lǐng)先。

　　豐田汽車(chē)：不如人意

　　作為上半年?duì)I收僅次于大眾集團(tuán)的車(chē)企，豐田汽車(chē)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻不盡如人意，下跌就罷了，一不小心還創(chuàng)下個(gè)16家車(chē)企中最大的同比跌幅。這一表現(xiàn)使Tokai Tokyo Research公司分析師Seiji Sugiura看了也不禁搖頭，稱 “日元走軟并未提振豐田的業(yè)績(jī)，該公司也未能生產(chǎn)足夠多的汽車(chē)，成本控制措施似乎也沒(méi)有產(chǎn)生多大影響”，總結(jié)起來(lái)就是“豐田沒(méi)有達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，令人失望”。

　　事實(shí)上，由于全球芯片短缺和疫情對(duì)其中國(guó)工廠的限制，豐田汽車(chē)第二季度曾三次下調(diào)產(chǎn)量目標(biāo)。據(jù)豐田透露，雖然日元貶值的確幫助其增加了1,950億日元的收入，但原材料價(jià)格飆升卻給該公司帶來(lái)了3,150億日元的負(fù)面影響。

　　Stellantis：業(yè)績(jī)創(chuàng)紀(jì)錄

　　有人優(yōu)，就有人喜。當(dāng)豐田還在為頻繁停產(chǎn)費(fèi)神的同時(shí)，Stellantis卻悄悄實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的業(yè)績(jī)。盡管營(yíng)收不及豐田，Stellantis上半年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻足足領(lǐng)先豐田近50億美元，這一差距比本田或現(xiàn)代上半年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)還要多。

　　Stellantis同樣面臨能源和原材料價(jià)格上漲以及半導(dǎo)體短缺等不利因素的影響，但憑借強(qiáng)勁的定價(jià)和電動(dòng)汽車(chē)等高利潤(rùn)汽車(chē)的銷量，Stellantis今年上半年在五個(gè)主要市場(chǎng)的調(diào)整后息稅前利潤(rùn)率都逾10%，在北美市場(chǎng)更是創(chuàng)下了18.1%的紀(jì)錄。

　　Stellantis霸氣地表示，集團(tuán)擁有一系列高端車(chē)型，加上強(qiáng)勁的定價(jià)策略、有利的車(chē)型組合以及積極的匯率因素，完全有能力應(yīng)對(duì)全球通脹的上升。

　　福特汽車(chē)：比上不足比下有余

　　盡管二季度受到投資Rivian Automotive造成的24億美元虧損的拖累，福特汽車(chē)上半年?duì)I收和息稅前利潤(rùn)仍然實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的同比增幅。福特認(rèn)為，其利潤(rùn)增長(zhǎng)得益于產(chǎn)量的大幅增長(zhǎng)，而營(yíng)收大漲部分得益于批發(fā)交付量同比增長(zhǎng)35%。此外，該公司最新產(chǎn)品的強(qiáng)勁定價(jià)和需求對(duì)其有利。

　　與往常一樣，福特息稅前利潤(rùn)主要來(lái)自北美市場(chǎng)，僅第二季度北美市場(chǎng)就為其貢獻(xiàn)了33億美元利潤(rùn)。不過(guò)，由于疫情蔓延導(dǎo)致汽車(chē)交付量下降，福特第二季度在中國(guó)損失了1.21億美元，一定程度上拖累了整體業(yè)績(jī)。

　　福特目前預(yù)計(jì)，今年的“通脹壓力”將達(dá)30億美元，高于第一季度預(yù)估的10億美元；大宗商品成本將上漲40億美元，這可能會(huì)抵消該公司有利的定價(jià)帶來(lái)的正面影響。不過(guò)，福特預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間的需求仍將保持強(qiáng)勁。

　　梅賽德斯奔馳：“韌性”十足

　　事實(shí)證明，隨著較富裕的客戶繼續(xù)消費(fèi)，能夠優(yōu)先生產(chǎn)高端汽車(chē)的豪華汽車(chē)制造商的銷量和業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍更有彈性。

　　梅賽德斯奔馳的優(yōu)秀業(yè)績(jī)得益于集團(tuán)專注于豪華車(chē)、純電動(dòng)汽車(chē)和豪華廂式貨車(chē)，以及對(duì)成本的持續(xù)關(guān)注，這幫助抵消了銷量下降和原材料成本上升的影響。

　　得益于上半年的強(qiáng)勁表現(xiàn)，梅賽德斯-奔馳集團(tuán)預(yù)計(jì)，2022年?duì)I收將較去年大幅增長(zhǎng)，利潤(rùn)將略高于去年。而該集團(tuán)此前曾預(yù)計(jì)今年的營(yíng)收只會(huì)比去年略高，而收益將與去年持平。此外，該集團(tuán)將其汽車(chē)部門(mén)下半年調(diào)整后利潤(rùn)率預(yù)期從此前的11.5%至13%上調(diào)至12%至14%。

　　通用汽車(chē)：產(chǎn)量和Cruise拖累了利潤(rùn)

　　今年二季度以及上半年，通用汽車(chē)的營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)上漲，但調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤(rùn)卻都出現(xiàn)兩位數(shù)的跌幅。

　　隨著疫情蔓延以及俄烏局勢(shì)升級(jí)迫使工廠關(guān)閉，并對(duì)全球的物流造成嚴(yán)重破壞，通用汽車(chē)在過(guò)去幾個(gè)季度一直在應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈中斷。“由于半導(dǎo)體短缺，過(guò)去一年我們的產(chǎn)量一直在下降。”通用汽車(chē)首席執(zhí)行官M(fèi)ary Barra透露。

　　除了產(chǎn)量下降的影響，通用旗下自動(dòng)駕駛部門(mén)Cruise的虧損也影響了利潤(rùn)。第二季度Cruise部門(mén)損失了5億美元，每天平均虧損超過(guò)500萬(wàn)美元。今年上半年，Cruise的虧損從去年同期的6億美元增至9億美元。

　　寶馬集團(tuán)：增收不增利

　　與通用汽車(chē)類似，雖然寶馬集團(tuán)二季度以及上半年的營(yíng)收表現(xiàn)不錯(cuò)，但卻是增收不增利。不過(guò)，在強(qiáng)勁需求的推動(dòng)下，寶馬集團(tuán)通過(guò)提升車(chē)輛價(jià)格彌補(bǔ)了部分損失。與此同時(shí)寶馬警告稱，經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)將越來(lái)越大。

　　寶馬首席執(zhí)行官Oliver Zipse在一份聲明中透露，“除了持續(xù)的供應(yīng)短缺外，我們還看到了日益嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)。”盡管寶馬預(yù)計(jì)今年下半年的銷量將穩(wěn)步高于去年同期，但這將無(wú)法完全彌補(bǔ)2022年上半年損失的銷量。

　　本田汽車(chē)：差強(qiáng)人意

　　與其他汽車(chē)制造商一樣，全球半導(dǎo)體短缺和疫情蔓延擾亂了零部件的供應(yīng)，影響了本田汽車(chē)的產(chǎn)量。其中第二季度，本田被迫將其日本工廠的產(chǎn)量削減高達(dá)50%。

　　由于產(chǎn)量下降和材料成本上升，本田上半年?duì)I收和利潤(rùn)均出現(xiàn)下降，但得益于有利的匯率等因素的影響，本田表現(xiàn)依然高于分析師預(yù)期。

　　現(xiàn)代汽車(chē)：穩(wěn)定發(fā)揮

　　在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不利的情況下，現(xiàn)代汽車(chē)的全球銷量有所下降，但得益于SUV和捷尼賽思豪華車(chē)型的強(qiáng)勁銷售組合、激勵(lì)措施的減少以及有利的外匯環(huán)境等，該公司第二季度以及上半年的營(yíng)收和利潤(rùn)均有所增加。

　　現(xiàn)代汽車(chē)預(yù)計(jì)，全球芯片和零部件短缺將逐漸緩解。然而，該公司預(yù)計(jì)外部的不確定性將持續(xù)存在，包括疫情蔓延導(dǎo)致的供應(yīng)鏈中斷，以及地緣政治問(wèn)題導(dǎo)致的原材料成本波動(dòng)。另外，該公司預(yù)計(jì)匯率波動(dòng)、車(chē)企之間競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致的營(yíng)銷費(fèi)用增加等因素也會(huì)成為今年下半年的負(fù)擔(dān)。

　　特斯拉：表現(xiàn)依舊出色

　　得益于車(chē)型售價(jià)的調(diào)整幫助抵消了中國(guó)地區(qū)疫情對(duì)生產(chǎn)帶來(lái)的負(fù)面影響，特斯拉第二季度利潤(rùn)高于預(yù)期，上半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)更是同比大漲218.5%，營(yíng)收漲幅也是領(lǐng)先其他諸多車(chē)企。

　　今年來(lái)，特斯拉已多次提高其電動(dòng)汽車(chē)的價(jià)格，以應(yīng)對(duì)電池使用的鋰、車(chē)身使用的鋁以及其他原材料的成本上升。投資網(wǎng)站(Investing.com)高級(jí)分析師Jesse Cohen表示：“特斯拉強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)是它在應(yīng)對(duì)全球供應(yīng)鏈和物流挑戰(zhàn)方面表現(xiàn)出色的最新證明，它比大多數(shù)傳統(tǒng)汽車(chē)制造商更好地度過(guò)了這場(chǎng)風(fēng)暴。”他還表示，特斯拉提高了生產(chǎn)效率，有望打破今年的交付目標(biāo)。

　　雷諾集團(tuán)：業(yè)績(jī)超預(yù)期，但仍需改進(jìn)

　　今年上半年，由于俄烏局勢(shì)升級(jí)，雷諾被迫關(guān)閉俄羅斯業(yè)務(wù)，導(dǎo)致其上半年凈虧損13.6億歐元。盡管如此，雷諾依然上調(diào)了全年業(yè)績(jī)預(yù)期。得益于新車(chē)型的推出和更高的定價(jià)提高了盈利能力，該公司將營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率預(yù)期從此前的3%上調(diào)到5%。

　　雷諾首席執(zhí)行官Luca de Meo表示，上半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率的提高表明該公司實(shí)施的扭虧為盈計(jì)劃成效初顯。“在經(jīng)過(guò)兩年艱苦的努力后，我們現(xiàn)在已經(jīng)為雷諾的下一個(gè)篇章做好了準(zhǔn)備。”

　　加拿大皇家銀行分析師Tom Narayan在一份報(bào)告中寫(xiě)道，盡管雷諾的業(yè)績(jī)?cè)诤芏喾矫娑汲隽祟A(yù)期，但與其他汽車(chē)制造商相比，雷諾仍有許多地方需要改進(jìn)。

　　日產(chǎn)汽車(chē)：改革成效初顯

　　隨著日產(chǎn)將銷售重點(diǎn)放在利潤(rùn)更高的車(chē)型上，通過(guò)注重銷售質(zhì)量提高了單位銷售額，以應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈混亂和原材料成本飆升的難題，該公司第二季度收益超過(guò)預(yù)期。

　　彭博情報(bào)分析師Tatsuo Yoshida表示，日產(chǎn)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)給人留下了“積極的印象”。他表示，“日產(chǎn)結(jié)構(gòu)改革的成效正逐步顯現(xiàn)。”

　　起亞汽車(chē)：營(yíng)收和利潤(rùn)雙增長(zhǎng)

　　起亞汽車(chē)強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)表現(xiàn)得益于合理的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、激勵(lì)措施的減少和有利的外匯環(huán)境。隨著Sportage等利潤(rùn)較高的RV車(chē)型的成功，RV銷量占其總銷量的65%，創(chuàng)下了歷史最高紀(jì)錄。

　　沃爾沃汽車(chē)：表現(xiàn)穩(wěn)定

　　由于全球貿(mào)易持續(xù)存在不確定性，原材料價(jià)格不斷上漲，以及近期疫情蔓延造成的供應(yīng)鏈限制，沃爾沃汽車(chē)全球零售銷量有所下降；但得益于強(qiáng)勁的汽車(chē)定價(jià)和產(chǎn)品組合，上半年?duì)I收和利潤(rùn)基本穩(wěn)定。

　　三菱汽車(chē)：業(yè)績(jī)受日元走軟提振

　　今年第二季度，三菱汽車(chē)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近兩倍；今年上半年，三菱汽車(chē)?yán)麧?rùn)同比更是暴漲6454%，除去年同期利潤(rùn)基數(shù)較低之外，三菱表示業(yè)績(jī)受到日元走軟的提振。

　　法拉利：業(yè)績(jī)穩(wěn)健

　　今年第二季度，得益于Portofino M和F8車(chē)型推動(dòng)了銷量，法拉利訂單創(chuàng)下新高，收益也因此超過(guò)預(yù)期，這促使這家豪華汽車(chē)制造商上半年的業(yè)績(jī)也非常穩(wěn)健。

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